电话那头沉默两秒，传来打火机点燃的声响：“小陈啊，有些事别太较真。”背景音里，打桩机的轰鸣突然变得清晰，“明天来现场，你会看到更精彩的‘财务魔术’——比如把没打完的地基，评估成即将开学的学区房。”
晨光透过纱窗，在陈默苍白的脸上投下斑驳光影。他看着便签纸上的“”，旁边是老赵的次新股代码。手机突然弹出预警，深中华A八连板，龙虎榜买一又是拉萨军团——那些熟悉的营业部名称，像极了三年前顺控发展见顶时的阵容。
“默哥，你眼睛红得像兔子。”张胖子递来一杯凉白开，杯子上印着“股市长红”的褪色字样，“要不歇会儿？二舅说他们厂子给鑫隆供货的合同，甲方签名跟奶茶暴雷案的公章一模一样……”
陈默的手指骤然收紧。199章的奶茶店预收款暴雷、200章的银行烂尾楼抵押、此刻的次新股对倒，所有线索在换手率的量能柱里串联成网。他翻开周远山给的U盘，“次新股收割实录”里，顺控发展操盘日志的最后一页写着：“散户迷信高换手等于机会，却不知道我们在上市第三天就预埋了跌停板出货单。”
下午，陈默跟着人流走进鑫隆地产债权人大会现场。西装革履的券商分析师与举着欠条的供应商混杂在一起，他摸了摸西装内袋，那里装着周远山连夜发来的资料：鑫暖科技上市前突击入股的“鑫源投资”，正是200章中出现的资金池公司。
台上，鑫隆地产的财务总监正在展示“优质资产”：“我们的供暖设备来自科创板上市公司，市场估值2.3亿……”
陈默举起手机，屏幕上是鑫暖科技的跌停K线图：“请问这些设备的采购款，是否已经拖欠超过六个月？供应商川渝阀门厂的工人，现在连工资都发不出！”
会场瞬间哗然。财务总监的镜片闪过一道反光，话筒里传来电流杂音。后排，那个在200章出现过的金牙马仔突然站起，西装下的纹身随着动作若隐若现：“这位先生恶意抹黑！我们有……”
“有住建局的改造协议？”陈默调出手机里的烂尾楼照片，杂草丛生的工地里，鑫暖科技的蓝色集装箱锈迹斑斑，“还是说，你们和评估公司一样，把‘规划中的学区’当成了现成的黄金地段？”
掌声与咒骂声此起彼伏。陈默看见台下有供应商掏出手机拍照，镜头对准他胸前的参会证——那上面印着“鑫源集团战略合作伙伴”，和200章里银行大厦的LOGO如出一辙。
散会后，李总在走廊拦住他，意味深长地笑了笑：“年轻人，知道为什么次新股首日换手率高吗？”他晃了晃手机，屏幕上是鑫暖科技的股东名单，“中签散户卖得欢，游资接得快，可最后接盘的……”他指了指大厅里举着欠条的供应商，“是以为‘低估值’的傻子。”
夜幕降临，陈默坐在陆家嘴天桥上，看着黄浦江面的灯光倒影。手机震动，周远山发来条消息：“次新股的嗜血游戏，核心是利用T+1规则和散户的暴富心理。记住，当流通盘小于5亿，首日换手超过50%，就要警惕‘死亡换手率’——那不是狂欢的开始，是收割的倒计时。”
他摸出烟盒，却发现里面只剩周远山上次给的半支黄山烟。火苗在江风中明灭，映得鑫暖科技的K线图忽明忽暗。陈默想起周远山在201章说的“换手率是人性的温度计”，此刻终于明白，在次新股的战场上，每一根量能柱都是庄家的镰刀，而散户的热血，终将在高换手的狂欢中凝固成冰冷的跌停板。
回到出租屋，张胖子正在和二舅通电话。陈默听见老人带着哭腔的声音：“他们说用鑫暖科技的股票抵货款，可这玩意儿天天跌停，比废纸还不如啊……”
键盘上，鑫暖科技的分时图还停留在跌停界面。陈默新建了个文档，开始记录次新股的生存法则：
1. 流通盘陷阱：小于5亿的盘子，高换手易成控盘工具；
2. 龙虎榜迷雾：拉萨军团聚集的席位，80%是游资对倒马甲；
3. 基本面穿透：上市前突击入股的关联方，往往是债务链的关键一环；
4. 时间差绞杀：T+1规则下，首日追高者必成次日砸盘对象。
窗外，暴雨再次砸向玻璃。陈默盯着模拟盘里的“撤销委托”按钮，终于明白周远山说的“次新股没有价值投资”——当发行价是市盈率的50倍，当流通股只有总股本的10%，所谓的“新股机会”，不过是资本游戏的诱饵。
凌晨，他收到老赵的消息：“默哥，停牌了！重组利好！”陈默看着对话框里跳动的“对方正在输入”，想起白天在债权人大会看见的场景：鑫隆地产的财务报表上，“应收票据”里躺着的商业承兑汇票，到期日正是停牌前一天。
“老赵，赶紧卖。”他打下这行字，删除，又重新输入，“查一下前十大股东，有没有‘鑫源物流’。”最终，他只发了个叹气的表情——有些教训，必须自己摔过跤才能明白，就像他在鑫暖科技的跌停板上，终于读懂了次新股换手率里藏着的嗜血密码。
江风透过纱窗，带来远处的汽笛声。陈默关掉所有屏幕，只剩一盏小灯照着周远山送的《证券分析》。书页间夹着的便签上，老人用钢笔写着：“资本市场最残酷的真相，是庄家永远在散户的情绪沸点出货——而次新股的高换手，就是那根点燃情绪的导火索。”
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