“技术预期与现实产能的时间差将引发新一轮波动。”他对小林说，调出捷佳伟创的期权链，买入次月到期的跨式期权组合，“用波动率策略对冲预期差风险，行权价设定为230元和270元，当股价波动超过15%时，组合收益可达9%，但若预期修正，损失可控在3%以内。”
小林将“技术验证周期”因子导入情绪模型，回测结果显示：当预期差大于3个月时，市场情绪均值回归概率达78%，且调整幅度与预期差时长正相关。“北交所的光伏辅材股流动性低，更容易被情绪驱动，”他滑动鼠标，展示某辅材股的外资持仓数据，“外资持股比例仅0.5%，游资控盘度达35%，适合作为情绪实验样本。”
陈默保存操盘日志时，目光停留在“技术路线的赌局本质是资金对产业趋势的投票”这句话上，笔尖在“趋势”二字上停顿。他知道，自己的Topcon持仓即将面临技术预期修正的考验，而北交所的小众标的可能成为情绪博弈的新战场——那里没有外资的锚定效应，只有纯粹的多空情绪对决。
电梯下降的过程中，陈默望着镜中自己微抿的嘴角，意识到资本市场的真相永远藏在预期与现实的裂缝里。走出写字楼时，晨雾中的东方明珠塔若隐若现，如同技术产业化的未来：前景清晰可辨，但路径充满变数。实验室的灯光依然亮着，小林正在编写北交所情绪模型的代码，键盘敲击声在寂静的走廊里格外清晰。
陈默掏出手机，给周远山发去消息：“技术的诱惑在于想象，资本的理性在于测算——两者的时差就是交易的空间。”发送键按下的瞬间，远处的证券交易所大楼顶部，一道光束划破晨雾，如同数据海洋中的导航灯，指引着下一场关于情绪与理性的终极博弈。他摸了摸口袋里的U盘，里面存储着新开发的“预期差对冲模型”，等待着在北交所的极端行情中接受检验。
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