1月10日上午10点，SEC总部会议室的长条木质会议桌泛着冷光，深棕色的橡木纹理间嵌着经年累月的咖啡渍痕迹。墙上悬挂的历任SEC主席画像神情肃穆，目光仿佛穿透时空，注视着会场中央的博弈。陈默坐在谈判桌尽头，素面银质袖扣在指尖转动，金属边缘与桌面摩擦出细微声响，与墙上挂钟的秒针走动声形成压抑的节奏。对面的SEC首席律师汉森推了推金边眼镜，镜片反光映出桌上的和解协议草案，他的食指关节因用力而泛白，反复敲击着文件左上角的红色批注：“陈默先生，我们可以撤销刑事指控，但你必须承认部分指控事实，并缴纳500万美元罚款。”
陈默的袖扣叩在《韭菜忏悔录》上，发出清脆的响声，惊得墙角的监控摄像头轻微转动，镜头里的他眼神坚定。他翻开书脊泛白的书页，2013年爆仓记录的红笔批注赫然在目：“杠杆率1:50，满仓买入垃圾股，致本金亏损87%。”指尖划过泛黄的交割单，他抬头直视汉森：“我承认在舆情管理上存在疏忽，”声音平稳如深潭，“但拒绝承认操纵市场。作为和解条件，我要求SEC推动PFOF（支付订单流）透明度立法——所有券商必须实时披露订单流出售对象及返佣比例。”
汉森皱眉，钢笔尖在文件上停顿，墨水在纸面洇开小团阴影：“这超出了本案范畴。SEC的职责是监管，而非立法。你这是在提出不可能的条件。”
“那就法庭见，”陈默解开西装外套，露出内衬口袋里的区块链存证U盘，金属外壳的防伪标签在LED灯光下闪烁着彩虹纹路，“我会在法庭上展示Citadel与Melvin Capital的完整交易记录，包括他们在康瑞生物事件中通过暗池转移的12亿美元资金。这些数据已上链存证，每个交易哈希值都可通过区块链浏览器验证，无法篡改。”他调出笔记本电脑上的实时数据，去中心化券商协议的用户量正以每分钟120人的速度增长，“而且，全球有15万散户正在观看这场谈判，他们手里握着超过300万份交易记录，随时准备发起集体诉讼。”
汉森的瞳孔微缩，显然没料到对方会亮出这张底牌。他转头与身后的幕僚低语几句，手指在桌面上敲出急促的节奏。重新面对陈默时，语气明显软化：“我们需要时间评估这些证据的合法性——”
“我给你十分钟，”陈默转动袖扣，感受着金属棱角抵在掌心的刺痛，“要么接受条件，要么面对一场可能持续数年的官司。你我都清楚，SEC不想在选举年背负‘保护华尔街寡头’的骂名。”他瞥向墙上的现任SEC主席画像，“尤其是当去中心化券商的用户量突破百万时，你们的监管权威将受到质疑。”
中午12点，新闻发布会现场的闪光灯此起彼伏，摄像机的红光在陈默的素面银质袖扣上跳跃。他站在麦克风前，身后的屏幕上滚动着PFOF透明度立法的关键条款，白色字体在黑色背景上格外醒目。
“今天我签署的不仅是和解协议，更是对金融透明化的承诺，”他的声音通过扩音器传遍会场，前排记者的录音笔红光闪烁，“和解前，Robinhood通过PFOF获得的收入占比达45%，意味着散户每交易100美元，券商就赚走45美分。这些成本最终由散户承担，却从未在交易界面明示。”他点击遥控器，数据切换为对比图表，“新规实施后，这一比例将降至12%，且券商需每月在官网公开订单流数据，接受公众监督。”
技术总监李强走上前，白大褂口袋露出半截区块链技术白皮书，他调出开源工具界面：“这是我们开发的订单流查询器，基于Etherscan区块链浏览器架构，用户输入券商名称和交易时间，即可获取订单流的实时去向。”他现场演示，指尖在虚拟键盘上滑动，“以Robinhood为例，2024年1月9日14:00的订单流数据显示，92%流向Citadel，而合规机构Interactive Brokers的流向透明度达100%。”屏幕上红色与绿色的标记如地图般展开，“红色代表高风险做市商，绿色为合规机构，就像查快递物流一样简单。”
散户代表老班长从观众席站起，他的灰色毛衣袖口磨得发亮，左手攥着皱巴巴的交易记录：“这对我们有什么实际帮助？我老伴儿上次买股票，成交价总比市价高几分钱，是不是就因为这个？”
“您说得对，”陈默摸出女儿的画作，病毒图案被PFOF数据曲线覆盖，蜡笔字“爸爸加油”被小心地折在内页，“券商将订单卖给做市商后，做市商利用提前0.1秒看到订单的优势，在公开市场高价卖出，这就是所谓的‘价格抢跑’。新规实施后，这种行为将被实时监控，证监会可对每笔异常交易发起追溯。”他的声音里带着温度，“您和老伴儿的每一分钱，都应该花在真实的市场价格上，而不是喂饱中间商。”
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