2014 年 12 月的深圳，寒意渐起，但资本市场已经热得发烫。上证指数突破 3000 点，成交量每天都在 3000 亿以上，券商营业部里更是人满为患，连走廊里都挤满了临时加的电脑，供散户交易。
李化春刚到证券公司，就被一个熟悉的声音叫住：“化春，快来帮我看看，中国南车和中国北车是不是要合并了？我昨天听我战友说的，他在铁路系统上班，说这是内部消息，要是真合并，股价肯定能翻倍！”
说话的是老周，一个退休的铁路职工，炒股快十年了，平时最爱听各种 “内部消息”。他手里拿着一张皱巴巴的报纸，上面刊登着 “中国南车、中国北车拟筹划重大事项” 的公告，标题被他用红笔圈了起来。
“周叔，公告里只说筹划重大事项，没说要合并，您别轻信小道消息，小心被骗。” 李化春接过报纸，仔细看了看公告内容，“不过从行业趋势来看，南北车合并确实有可能性，能减少内部竞争，提升国际竞争力，要是真合并，对股价肯定是利好，但具体什么时候合并，还得等官方消息。”
“我就说嘛，肯定是真的！” 老周兴奋地拍了拍大腿，“我昨天已经买了 10 万股中国南车，成本价 5 块 2，要是能涨到 10 块，我就能赚 48 万，够我给我孙子买套婚房的首付了！”
李化春看着老周激动的样子，心里有些担心 —— 很多散户就是因为轻信 “内部消息”，盲目跟风买入，最后被套在高位。他刚想再劝劝老周，电话就响了，是张敏打来的：“化春，你看到南北车的公告了吗？华哥让咱们赶紧研究一下，要是合并预期明确，咱们可以在泽嘉的基金里配置一些，另外，你帮我看看，有没有跟南北车相关的产业链标的，比如零部件供应商，可能也会受益。”
“我正在看，老周刚跟我聊起这事，他还买了 10 万股中国南车。” 李化春无奈地说，“现在市场上全是南北车合并的消息，散户都在疯抢，我怕到时候消息落地，会出现‘利好出尽’的情况。”
“华哥也考虑到了这一点，所以让咱们做个详细的调研，包括南北车的财务数据、合并后的协同效应、以及市场估值情况，不能盲目跟风。” 张敏说道，“另外，最近很多公司都发布了高送转预案，华哥让咱们也研究一下，看看有没有值得投资的标的，很多散户都喜欢炒高送转，咱们可以借这个机会，吸引一些新客户。”
挂了电话，李化春打开行情软件，搜索 “高送转” 概念，屏幕上瞬间跳出几十只股票，大部分都是中小板和创业板的公司，比如 “朗玛信息” 拟 10 转 15 派 1 元，“乐视网” 拟 10 转 12 派 0.5 元，这些股票最近都涨得很凶，有的甚至连续涨停。
他翻出这些公司的财务报表，发现很多公司虽然推出了高送转预案，但业绩增长并不理想，有的甚至出现了亏损，纯粹是为了迎合市场炒作。比如 “朗玛信息”，前三季度净利润同比下降了 30%，却推出了 10 转 15 的高送转预案，股价却从 50 块涨到了 80 块，明显是被炒作起来的。
“化春，你帮我看看这只‘易事特’，拟 10 转 10 派 2 元，你说能不能买？” 一个中年妇女凑过来问，她是李化春的客户王阿姨，平时最爱炒高送转股票，“我邻居买了，已经赚了 20%，说还能涨，我也想跟着买。”
“王阿姨，‘易事特’的业绩虽然还不错，但最近涨得太快了，从 30 块涨到了 50 块，市盈率已经超过了 100 倍，估值太高了，风险很大。” 李化春耐心分析，“高送转只是数字游戏，并没有改变公司的基本面，要是业绩跟不上，股价迟早会跌下来，您别盲目跟风。”
“可是我邻居都赚了，我要是不买，不就亏了吗？” 王阿姨不甘心地说，“我之前买的‘神州泰岳’，10 转 15，后来也涨了不少，这次应该也没问题。”
李化春无奈地叹了口气，他知道，很多老股民对高送转都有迷之迷恋，觉得 “高送转 = 股价涨”，却忽略了背后的风险。他打开 “神州泰岳” 的走势图，指着上面的 K 线说：“王阿姨，您看‘神州泰岳’，高送转之后确实涨了一段时间，但后来业绩下滑，股价从 100 块跌到了 20 块，很多散户都被套住了，您可别重蹈覆辙。”
王阿姨看着走势图，脸色有些发白：“那我还是再等等吧，听你的，不买了。”
李化春刚安抚好王阿姨，张敏就推着轮椅过来了，手里拿着一份调研报告：“化春，这是南北车的调研结果，咱们发现，南北车的合并预期确实很强，而且他们的海外订单增长很快，合并后能更好地开拓国际市场，估值也比较合理，华哥同意在基金里配置 5% 的仓位。另外，咱们还筛选了几只南北车产业链的标的，比如‘中国中铁’‘中国铁建’，都是低估值的蓝筹股，也可以配置一些。”
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