2015 年 6 月 12 日，深圳的清晨带着一丝反常的闷热，证券营业部的电子屏亮得刺眼，上证指数停在 5178 点 —— 这是近七年的最高点，红色的数字像团火焰，烧得每个人心里发烫。
李化春提前半小时到了营业部，大厅里已经坐满了人。老陈占了最前排的位置，手里拿着刚打印的 K 线图，正跟周围的人炫耀：“你们看，我就说中国中车能涨到 25 块！昨天加仓的 10 万，今天就赚了 8000 块，再涨几天，我就能给我孙子买学区房了！”
花衬衫男人凑过来，晃了晃手机里的账户：“老陈，你这算什么？我加了 5 倍杠杆买的券商 B，昨天一天就赚了 15 万，现在账户里有 120 万了，下周我就去提辆奔驰！”
散户区的讨论声此起彼伏，有人拿着计算器算收益，有人对着手机直播喊 “满仓干”，连扫地阿姨都拿着手机问：“小伙子，我这乐视网今天怎么没涨啊？是不是该加仓了？”
李化春没像往常一样加入讨论，他走到窗边，打开交易软件 —— 上证指数虽然还在涨，但成交量比昨天少了 2000 亿，主力资金净流出 30 亿，国企改革板块的几只龙头股，早盘冲高后开始悄悄回落。
“化春哥，你怎么了？不舒服吗？” 小张端着一杯温水过来，看到李化春脸色凝重，忍不住问。
“没不舒服。” 李化春接过水杯，指着屏幕，“你看，中国中车早盘涨到 25.2 元，现在跌到 24.8 元，主力资金净流出 5 亿，有点不对劲。你让风控部盯紧点，有异常马上跟我说。”
小张点点头，刚要走，就被一个穿西装的男人拉住：“同志，我要开户！我刚从国外回来，听说 A 股涨疯了，我带了 100 万，想全仓买中国中车，你帮我办快点！”
李化春看着男人急切的样子，忍不住提醒：“先生，现在市场高位，风险很大，100 万全仓太激进了，不如先拿 20 万试试水？”
“风险？什么风险？” 男人摆摆手，语气带着不屑，“我在华尔街炒过股，这点波动算什么？现在 A 股每天都在涨，全仓才能赚大钱！你赶紧帮我办，别耽误我赚钱！”
李化春无奈，只能让小张帮忙开户。刚处理完，手机就响了，是张敏打来的：“化春，赶紧回泽嘉！华哥说有紧急会议，咱们的专户要马上调整仓位，林薇也在，你快来！”
李化春跟小张交代了几句，就往泽嘉赶。路上，他打开财经新闻，看到一条不起眼的消息 ——“多家上市公司股东发布减持公告，累计减持金额超 50 亿”。他心里一紧，这些股东最了解公司情况，现在减持，绝不是偶然。
到了泽嘉，会议室里气氛严肃。华哥坐在主位，手里拿着一沓减持公告，脸色发白：“化春，你看，昨天一天，就有 12 家国企改革板块的公司股东减持，还有几家私募大佬也在悄悄减仓，这是不是意味着市场要变天了？”
林薇坐在旁边，手里拿着专户的持仓表：“咱们的专户现在有 24 亿规模，杠杆 1 倍，国企改革股占 30%，银行股占 40%，现金 30%。赵总刚才还打电话来，让咱们加仓国企改革股，说能涨到 6000 点，我没敢答应，等你回来商量。”
李化春走到投影前，调出资金流向图：“各位看，最近三天，主力资金连续净流出，累计超过 80 亿，上市公司股东减持，私募大佬离场，这是危险信号。”
“我的建议是，先去掉所有杠杆，再把国企改革股减到 10%，现金提到 60%，银行股保持 40%，躲过这波可能的调整。”
“去掉杠杆？减到 10%？” 一个投资人皱起眉头，“现在市场这么好，去掉杠杆就少赚很多钱！我不同意，至少要保留 50% 的国企改革股！”
“我同意化春的建议！” 另一个投资人反驳，“我昨天跟一个私募朋友吃饭，他说现在市场太疯狂，已经开始减仓了，咱们不能贪心！”
会议室里吵了起来，有人坚持加仓，有人同意减仓，华哥也拿不定主意。李化春看着争吵的众人，突然提高声音：“各位，还记得 2007 年的股灾吗？当时也是全民狂欢，结果从 6124 点跌到 1664 点，多少人亏得倾家荡产！现在的情况跟当时太像了，咱们必须减仓，先保住收益！”
众人安静下来，华哥沉吟了半天，终于拍板：“就按化春说的办！现在就去掉杠杆，国企改革股减到 10%，现金提到 60%，马上操作，不能等！”
接下来的两个小时，泽嘉的交易团队忙得不可开交 —— 赎回杠杆资金，卖出国企改革股，加仓银行股。当最后一笔交易完成时，上证指数已经从 5178 点跌到 5100 点，跌幅 0.8%，虽然跌幅不大，但恐慌情绪已经开始蔓延。
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